الرئيسية » مدونة بوابة التسهيلات » تمويل الشركات
تمويل

تمويل الشركات

تمويل الشركات الهدف الأساسي منه هو تعظيم أو زيادة قيمة المساهمين هو مجال التمويل الذي يتعامل مع مصادر التمويل، وهيكل رأس مال الشركات، والإجراءات التي يتخذها المديرون لزيادة قيمة الشركة للمساهمين، والأدوات والتحليلات المستخدمة لتخصيص الموارد المالية.

وكما يشتمل تمويل الشركات على تخصصين فرعيين رئيسيين، الميزانية الرأسمالية معنية بوضع معايير حول المشاريع ذات القيمة المضافة التي يجب أن تتلقى تمويلًا استثماريًا، وما إذا كان يجب تمويل هذا الاستثمار (برأس مال، حقوق الملكية أو الديون، رأس المال العامل) والإدارة هي إدارة الأموال النقدية للشركة التي تتعامل مع المدى القصير التشغيل ميزان الموجودات المتداولة والمطلوبات المتداولة، ينصب التركيز هنا على إدارة النقد والمخزونات والاقتراض والإقراض قصير الأجل.

كما ترتبط مصطلحات تمويل الشركات وممول الشركات أيضًا بالخدمات المصرفية الاستثمارية، يتمثل الدور النموذجي للبنك الاستثماري في تقييم الاحتياجات المالية للشركة ورفع النوع المناسب من رأس المال الذي يناسب تلك الاحتياجات، وبالتالي، فإن المصطلحين “تمويل الشركات” و “ممول الشركات” قد يترافقان مع المعاملات التي يتم فيها جمع رأس المال من أجل إنشاء الأعمال التجارية، أو تطويرها، أو نموها، أو الاستحواذ عليها.

على الرغم من أن المصطلحين “تمويل الشركات” و “ممول الشركات” يختلف من حيث المبدأ عن التمويل الإداري الذي يدرس الإدارة المالية لجميع الشركات، بدلاً من الشركات وحدها، فإن المفاهيم الرئيسية في دراسة تمويل الشركات تنطبق على المشكلات المالية لجميع أنواع الشركات، تتداخل الإدارة المالية مع الوظيفة المالية لمهنة المحاسبة، ومع ذلك، فإن المحاسبة المالية هي الإبلاغ عن المعلومات المالية التاريخية، بينما تهتم الإدارة المالية بنشر موارد رأس المال لزيادة قيمة الشركة للمساهمين.

تاريخ التمويل

بدأ تمويل الشركات للعالم ما قبل الثورة الصناعية في الظهور في دول المدن الإيطالية والدول منخفضة من أوروبا من القرن ال 15، تطورت الأسواق العامة للأوراق المالية الاستثمارية في الجمهورية الهولندية خلال القرن السابع عشر، بحلول أوائل القرن التاسع عشر، عملت لندن كمركز لتمويل الشركات للشركات في جميع أنحاء العالم، والتي ابتكرت أشكالًا جديدة من الإقراض والاستثمار، جلب القرن العشرون صعود الرأسمالية الإدارية وتمويل الأسهم العادية، تطور تمويل الشركات الحديث، جنبًا إلى جنب مع إدارة الاستثمار، في النصف الثاني من القرن العشرين، مدفوعًا بشكل خاص بالابتكارات في النظرية والتطبيق في الولايات المتحدة وبريطانيا.

الهدف الرئيسي

الهدف الأساسي للإدارة المالية هو تعظيم أو زيادة قيمة المساهمين باستمرار، يتطلب تعظيم قيمة المساهمين من المديرين أن يكونوا قادرين على موازنة تمويل رأس المال بين الاستثمارات في “المشاريع “التي تزيد من ربحية الشركة واستدامتها على المدى الطويل، إلى جانب دفع مبالغ نقدية زائدة في شكل توزيعات أرباح للمساهمين، سيستخدم مديرو شركات النمو (أي الشركات التي تحقق معدلات عائد عالية على رأس المال المستثمر) معظم موارد رأس مال الشركة والفائض النقدي في الاستثمارات والمشاريع حتى تتمكن الشركة من الاستمرار في توسيع عملياتها التجارية في المستقبل، عندما تصل الشركات إلى مستويات النضج داخل صناعتها (أي الشركات التي تكسب تقريبًا متوسط ​​أو أقل من العوائد على رأس المال المستثمر)، سيستخدم مديرو هذه الشركات الفائض النقدي لدفع أرباح الأسهم للمساهمين، يجب على المديرين إجراء تحليل لتحديد التخصيص المناسب لموارد رأس مال الشركة والفائض النقدي بين المشاريع ودفع أرباح الأسهم للمساهمين

وبالتالي فإن الاختيار بين المشاريع الاستثمارية سوف يعتمد على عدة معايير مترابطة:

1- تسعى إدارة الشركات إلى تعظيم قيمة الشركة من خلال الاستثمار في المشاريع التي ينتج عنها صافي قيمة حالية موجبة عند تقييمها باستخدام معدل خصم مناسب في ضوء المخاطر:

2- يجب أيضًا تمويل هذه المشاريع بشكل مناسب:

3- إذا لم يكن هناك نمو ممكن من قبل الشركة ولم تكن هناك حاجة إلى فائض نقدي للشركة، فإن النظرية المالية تقترح أن الإدارة يجب أن تعيد بعض أو كل الفائض النقدي إلى المساهمين (أي التوزيع عن طريق توزيعات الأرباح).

هذه ” الميزانية الرأسمالية ” هي التخطيط لمشاريع مالية مؤسسية ذات قيمة مضافة طويلة الأجل تتعلق بالاستثمارات الممولة من خلال هيكل رأس مال الشركة والتأثير فيه، يجب على الإدارة تخصيص موارد الشركة المحدودة بين الفرص المتنافسة (المشاريع)، كما تهتم الموازنة الرأسمالية أيضًا بوضع معايير حول المشاريع التي يجب أن تتلقى تمويلًا استثماريًا لزيادة قيمة الشركة، وما إذا كان سيتم تمويل هذا الاستثمار برأس مال حقوق الملكية أو الديون، يجب أن تتم الاستثمارات على أساس القيمة المضافة لمستقبل الشركة،

وقد تشمل المشاريع التي تزيد من قيمة الشركة مجموعة متنوعة من أنواع الاستثمارات المختلفة، بما في ذلك على سبيل المثال لا الحصر، سياسات التوسع أو عمليات الدمج والاستحواذ، عندما لا يكون هناك نمو أو توسع ممكن من قبل الشركة ويكون هناك فائض نقدي زائد ولا حاجة إليه، فمن المتوقع أن تدفع الإدارة بعض أو كل تلك الأرباح الفائضة في شكل أرباح نقدية أو إعادة شراء أسهم الشركة من خلال إعادة شراء الأسهم برنامج.

*المصدر: ويكيبيديا

عن الكاتب

Figate

إضافة تعليق

Click here to post a comment

اترك رد

%d مدونون معجبون بهذه: